Федеральная резервная система (ФРС) США превзошла ожидания экспертов. Если аналитики ожидали, что государство согласится на покупку государственных облигаций на 500 млрд долл., то в соответствии с новой программой облигаций должно быть приобретено на 600 млрд долл.

Принципиальное решение продлить программу "количественного смягчения" было вполне ожидаемо. Рост экономики США в III квартале составил всего 2%, а уровень безработицы остается на достаточно высоком уровне. ФРС попросту пришлось продолжить меры по стимулированию экономики, чтобы ситуация не начала ухудшаться.

Предполагается, что теперь у ФРС будет больше 27% всех государственных облигаций (в настоящее время этот показатель составляет 12,5%). Скептики опасаются, что такое увеличение негативно скажется на кредитоспособности государства. "Дальнейший выкуп с рынка гособлигаций - это сделка с дьяволом", - заявил ранее президент ФРБ Канзаса Томас Хениг.

Действия ФРС приведут к дальнейшему удешевлению доллара и росту сырьевых рынков. Что касается учетной ставки, то она осталась без изменений - в диапазоне 0-0,25% годовых, как и предполагали эксперты.

Доллару аминь

Добавлено (03.11.2010, 21:57)
---------------------------------------------

Федеральная резервная система (ФРС) США накануне вечером разрядила обстановку, объявив параметры своей политики так называемого "количественного смягчения" (quantitative easing) на ближайшие месяцы. В преддверии заседания Комитета по открытым рынкам ФРС инвесторы заметно волновались – ведь от принятого решения во многом зависело, сумеет ли экономика США продолжить восстановление и избежать повторной рецессии, куда двинется курс доллара, как будет развиваться экспорт развивающихся стран.

Принятые решения в целом совпали с ожиданиями рынка – ФРС в очередной раз включает печатный станок и вкачивает сотни миллиардов долларов в буксующую американскую экономику, чтобы столкнуть ее с места. Один раз это уже сработало, но критики нынешней политики Федрезерва указывают на порочность использования крайних мер в экономической ситуации, далекой от экстремальной.

Оправдание ожиданий

До заседания участники рынка ожидали, что для стимуляции экономики ФРС выкупит гособлигации Минфина США (Treasuries) на 500 млрд долл. в течение 5 месяцев – то есть будет приобретать бумаги на 100 млрд долл. в месяц. Федеральный резерв рынки не разочаровал, хотя и припас несколько сюрпризов в рукаве – объем программы оказался чуть выше ожиданий (600 млрд долл.), а вот темпы их скупки – ниже, всего по 75 млрд долл.

Помимо выкупа Treasuries на полтриллиона долларов, ФРС также пообещала реинвестировать еще 250-300 млрд долл. доходов от ценных бумаг в те же гособлигации по окончании объявленной 8-месячной программы. Эта дополнительная покупка американского долга запланирована в III квартале 2011г.

Таким образом, общий объем программы составит примерно 900 млрд долл. – сумма, вполне укладывающаяся в расчеты аналитиков, ожидавших ее на уровне 500 млрд – 1 трлн долл.

Рынки отреагировали на новость со смешанными чувствами – с одной стороны, программа оказалась шире консенсус-прогноза, с другой – темпы ее выполнения оказались ниже ожиданий. Американский рынок, немного поколебавшись то вверх, то вниз, завершил торговую сессию небольшим ростом. Фондовые же рынки Азии и Европы сегодня выросли на 1-2%, в целом приветствуя действия ФРС.

Порочная практика

Нынешнюю программу ФРС многие называют "количественным смягчением-2" (QE2), поскольку ранее Федеральный резерв уже запускал аналогичную массированную программу по покупке ценных бумаг с рынка. Тогда ведомство Бена Бернанке вкачало в американскую экономику более 1,5 трлн долл., накупив на эти деньги treasuries и обеспеченных ипотекой бумаг.

Однако ситуация тогда была принципиально другой – экономика валилась в рецессию, рынок ценных бумаг терял ликвидность и был фактически парализован. В условиях же нынешнего малого, но более-менее стабильного роста нынешние действия Федерального резерва не для всех выглядят оправданно.

Так, ряд экспертов и даже некоторые члены ФРС США указывают, что такая накачка экономики денежными средствами подхлестнет инфляцию в долгосрочной перспективе. Впрочем, сам Б.Бернанке парирует, что эти опасения сильно преувеличены, а небольшой рост цен вовсе даже не помешает, так как в противном случае есть риск пойти по японскому сценарию и скатиться в дефляцию.

Добавлено (04.11.2010, 16:20)
---------------------------------------------
Есть и другая опасность – патриотично "покупая американское" (в данном случае – гособлигации), ФРС может в конечном итоге скупить до 27% всех treasuries Минфина США, что может привести к дисбалансу на рынке. К тому же сама ситуация, когда исполняющая обязанности Центробанка страны организация является одним из крупнейших держателей госдолга этой же самой страны, выглядит несколько странно.

С другой стороны, главу ФРС можно понять: в ситуации, когда безработица уже больше года болтается в районе 10%, заводы работают далеко не на полную мощность, ВВП еле растет, а избиратели голосуют против дополнительных масштабных трат бюджета, приходится решительно действовать и чем-то жертвовать. Оказавшись между Сциллой безработицы и Харибдой инфляционного разгона, ФРС решила рискнуть ростом цен и возможными "пузырями" в активах.

Холодная валютная война

Не нравятся шаги Федрезерва и монетарным властям других стран – очередное включение печатного станка вкупе с низкой учетной ставкой ослабляет доллар, заставляя инвесторов бежать в высокодоходные валюты развивающихся стран и надувать "пузыри" в других активах.

Это помогает американской промышленности, но ставит экспортеров других стран в невыгодное положение. Подобная политика льет воду на жернова назревающей "валютной войны", и в преддверии заседания "большой двадцатки" (G20) из разных кругов уже раздаются заявления, что ответные защитные меры не заставят себя ждать.

Так, в минфине Южной Кореи в ответ на объявленную программу ФРС уже сообщили, что намерены рассмотреть вопрос ограничений притока капитала в страну, а в министерстве торговли Бразилии прямо заявили, что действия США повлекут за собой "ответные меры", передает Reuters. Таиланд, в свою очередь, уже предлагает выработать скоординированную политику, чтобы противодействовать потоку инвестдолларов, который вот-вот хлынет на рынки развивающихся стран.

В этой ситуации странам G20 на ближайшем саммите в Сеуле будет намного труднее достичь договоренностей, направленных на избежание полномасштабной валютной войны (когда каждая страна будет ослаблять свою валюту для получения преимущества на экспортном рынке).

Торговая сессия на российском валютном рынке проходит сегодня под знаком ослабления рубля по отношению к доллару и бивалютной корзине. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России на завтра, вырос в итоге на 26 копеек и составил 30,77 руб./долл.

Курс единой европейской валюты сегодня, наоборот, понизился и впервые за месяц опустился ниже отметки 42 руб. Официальный курс евро к рублю, установленный с 13 ноября, снизился на 18 копеек и составил 41,88 руб./евро.

Во второй половине дня евро удалось отыграть у рубля утренние потери. В настоящее время евро торгуется на отметке 42 руб. – практически без изменений по отношению к уровню закрытия предыдущего торгового дня. За один доллар на внутреннем рынке дают 30,79 руб. – на 24 копейки выше уровня закрытия торгов накануне.

Бивалютная корзина в настоящее время дорожает на 20 копеек – до 35,89 руб.

Аналитик "НОМОС-банка" Ольга Ефремова отмечает, что накануне лейтмотивом торгов локального валютного рынка стало продолжившееся укрепление рубля. По итогам дня стоимость бивалютного ориентира составила 35,69 руб., говорит эксперт. По ее словам, складывалось впечатление, что подобный расклад может сохраняться в ближайшие дни при имеющейся поддержке сырьевого сегмента.

"Вместе с тем сегодня рынок вновь откатился к событиям начала недели. Бивалютная корзина дорожает до 35,88 руб. на фоне того, как прибавляют в весе и доллар, и евро, поскольку общая конъюнктура мировых торговых площадок поменялась на менее комфортную, и сырьевой сегмент затронула коррекция", - подчеркнула О.Ефремова.

Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в Нью-Йорке по итогам торгов 12 ноября 2010г. понизилась на 2,93 долл. и составила 84,88 долл./барр.

Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) понизилась на 2,47 долл. и составила 86,34 долл./барр.

В четверг, 11 ноября мировые цены на нефть достигли максимальной отметки с октября 2008г. Причиной роста стоимости "черного золота" стало неожиданное сокращение запасов углеводородов в США и ожидание увеличения спроса со стороны Китая.

Кроме того, цена нефтяной "корзины" ОПЕК впервые с начала октября 2008г. превысила отметку 85 долл./барр., достигнув максимального значения более чем за два года (точнее за 25 месяцев).

По состоянию на 10 ноября 2010г. "корзина" ОПЕК подорожала относительно предыдущего торгового дня на 35 центов, а ее цена официально составила 85,27 долл./барр. (самый высокий показатель после 3 октября 2008г.).

Торги на российском валютном рынке ММВБ проходят сегодня под знаком ослабления рубля по отношению к доллару, евро и бивалютной корзине. Уже на открытии котировки американской валюты вновь поднялись выше отметки 31 рубль.

Официальный курс доллара, установленный Банком России на завтра, вырос в итоге на 19 копеек и составил 31,06 руб./долл. Курс евро поднялся на 5 копеек и был установлен Центробанком на уровне 42,22 руб./евро.

В настоящее время американская валюта торгуется на отметке 31,07 руб. – на 14 копеек выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. За один евро на внутреннем валютном рынке дают 42,25 руб. - на 7 копеек выше уровня закрытия торгов накануне.

На фоне роста курса доллара и евро дорожает сегодня и бивалютная корзина. На данный момент стоимость корзины Банка России составляет 36,16 руб. - на 16 копеек выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин отмечает, что курс рубля снижается, даже несмотря на дорожающую нефть. Давление на курс рубля оказывает увеличенный до 22 млрд долл. прогноз Банка России по оттоку капитала из страны по итогам года. "Думаем, что инвесторы решили взять паузу перед началом предвыборного сезона в России и стартом приватизации", - сказал эксперт.

По его словам, на международных валютных торгах сегодня наблюдается восстановление курса евро. "Пока евро торгуется на уровне 1,3607 долл., но в краткосрочной перспективе есть все основания для роста курса единой валюты до 1,45 долл. на фоне снижения курса американского доллара в результате массированного выкупа долга со стороны ФРС США", - подчеркнул А.Диргин.

На российском валютном рынке ММВБ сегодня продолжилось ослабление рубля. Уже на открытии рубль подешевел и к доллару, и к евро. Кроме того, довольно сильно дорожает сегодня бивалютная корзина.

Официальный курс американской валюты, установленный Банком России на завтра, вырос в итоге на 29 копеек и составил 31,35 руб./долл. Курс общеевропейской валюты поднялся на 7 копеек и был установлен на отметке 42,29 руб./евро.

Во второй половине дня ослабление национальной валюты РФ продолжилось. В настоящее время доллар торгуется на отметке 31,35 руб. – на 27 копеек выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. За один евро на внутреннем рынке дают 42,31 руб. – на 3 копейки выше закрытия торгов накануне.

Бивалютная корзина дорожает на 16 копеек – до 36,3 руб.

Аналитик НОМОС-банка Ольга Ефремова отмечает, что европейские проблемы государственных финансов и активное обсуждение "ирландского вопроса" выступают главным фактором, ограничивающим привлекательность европейских рисков. По ее словам, для локального валютного сегмента вчерашний день дополнит список тех, которые отметили переход доллара выше отметки 31 рубль.

Добавлено (17.11.2010, 16:20)
---------------------------------------------
"Защитная стратегия локальных участников выражается в серьезном разгоне цен на валюту, причем не только на американскую. В условиях столь напряженной ситуации хотелось бы видеть более четкую позицию Центробанка, но пока регулятор воздерживается от каких-либо действий, направленных на поддержание курса национальной валюты", - подчеркнула О.Ефремова.

Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в Нью-Йорке по итогам торгов 17 ноября 2010г. понизилась на 1,9 долл. и составила 80,44 долл./барр.

Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) понизилась на 1,45 долл. и составила 83,28 долл./барр.

Таким образом, нефть продолжает дешеветь уже четвертый день подряд.

Аналитики объясняют пессимизм инвесторов возможным повышением властями Китая учетной ставки по кредитам в целях замедления экономического роста и борьбы с инфляцией.

Новая неделя на российском валютном рынке началась со снижения курса рубля по отношению к доллару, евро и бивалютной корзине. Особенно сильно подорожала на открытии общеевропейская валюта, в то время как котировки доллара практически не изменились.

В настоящее время евро торгуется на отметке 42,65 руб. - на 30 копеек выше курса на сегодня. За один доллар на внутреннем валютном рынке дают 30,97 руб. - на 2 копейки выше официального курса, установленного Банком России с 20 ноября.

Подорожала на открытии и бивалютная корзина. На данный момент стоимость корзины Банка России составляет 36,25 руб. - на 3 копейки выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

На мировом валютном рынке FOREX сегодня зафиксировано снижение курса американской валюты. Относительно евро доллар дешевеет на 0,32%, торгуясь сейчас на отметке 1,3729 долл./евро. Японская иена дорожает на 0,05% - до 83,43 иен/долл.

Руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов отмечает, что нестабильная ситуация в мировой экономике формирует на рынке спекулятивные локальные очаги интереса к тому или иному инструменту, что не лучшим образом сказывается на рынках развивающихся стран. "Текущая неделя, скорее всего, продолжится в рамках общего укрепления бивалютной корзины, вперемешку с коррекционными "победами" рубля на фоне растущих нефтяных котировок", - полагает эксперт.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 30,95 руб./долл., курс евро - 42,36 руб./евро.

"Похоже на то, что нефинансовые организации заметно увеличили свои иностранные активы. В результате отток капитала увеличился", - сказал он.

Ранее глава Банка России сообщал, что чистый отток частного капитала из страны за январь-август составил 12 млрд долл. По его словам, весь отток частного капитала пришелся на январь. "В остальные месяцы наблюдались как небольшие чистые оттоки, так и чистые притоки капитала", - говорил тогда глава Центробанка.

Выступая сегодня в Госдуме, С.Игнатьев также сообщил, что сальдо счета текущих операций выросло за отчетный период до 66 млрд долл. При этом он напомнил, что за аналогичный период 2009г. сальдо счета текущих операций составляло 39 млрд долл. Глава Банка России связывает увеличение сальдо с ростом импорта, который за январь-октябрь стал больше на 30%. Основной причиной роста импорта, по его словам, стал рост доходов населения.

Довольно неплохой показатель продемонстрировали за январь-октябрь российские банки, кредитный портфель которых вырос на 9,4%, добавил С.Игнатьев.

Напомним, по итогам I полугодия чистый отток капитала из России составил 10,2 млрд долл. Ранее замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач сообщал, что в этом году ожидается отток капитала на уровне 10 млрд долл. По его словам, в 2011г. ожидается приток капитала на уровне 10 млрд долл., в 2012г. - 5 млрд долл. К 2013г. приток капитала, предположительно, снизится до нуля.

Тарифы на содержание и ремонт жилых домов в Москве в 2011 году могут вырасти на 20%. Об этом, как сообщает РИА «Новости», говорится в проекте постановления правительства Москвы «Об утверждении цен, ставок и тарифов на жилищно-коммунальные услуги для населения». Годом ранее тарифы выросли на 8–10%.

Согласно документу, ставка оплаты содержания и ремонта многоквартирных домов со всеми удобствами, лифтом и мусоропроводом для жителей квартир на первом этаже с 1 января 2011 года увеличится с нынешних 7,84 рубля до 9,41 рубля за метр, а на втором и последующих этажах — с 9 до 10,8 рубля. Что касается жителей малоэтажных домов, то им техобслуживание с января может обходиться в 8,71 рубля за метр против 7,26 рубля.

Ставка оплаты ремонта и содержания одного метра в бездотационных домах со всеми удобствами с 2011 года может составить 33,95 рубля в месяц против нынешних 31,58 рубля.

Тарифы на электроэнергию компаний «Мосэнергосбыт», «Русэнергосбыт М» и других в следующем году могут вырасти в среднем на 10%. При отсутствии в квартире с электрической плитой автоматизированной системы учета с 1 января придется платить «за свет» на 9,9% больше — 2,66 рубля за киловатт-час против нынешних 2,42 рубля.

Для владельцев газовых плит тарифы вырастут на 10,1% — с 3,45 рубля за киловатт-час электроэнергии до 3,8 рубля.

Добавлено (26.11.2010, 13:40)
---------------------------------------------
Ставки платы за пользование жилым помещением планируется увеличить в среднем на 14%. Согласно документу, за пользование жильем, находящимся в госсобственности, по договору социального найма в 2011 году жители домов со всеми удобствами и лифтом, расположенных в пределах ТТК, будут платить 2,06 рубля за квадратный метр в месяц, за пределами ТТК — 1,6 рубля. В 2010 году это 1,8 рубля и 1,4 рубля соответственно. Квартплата для жителей домов со всеми удобствами, но без лифта, в границах ТТК со следующего года может вырасти с нынешних 0,8 рубля за метр в месяц до 0,91 рубля, за пределами ТТК — с 0,6 рубля до 0,69 рубля, или почти на 15%.

Ставка за пользование жилплощадью, находящейся в собственности города, по договору найма жилищного фонда коммерческого использования, для квартир на первых этажах домов со всеми удобствами, лифтом и мусоропроводом составит в 2011 году 5,33 рубля против нынешних 4,66 рубля, для жителей остальных этажей — 5,81 рубля за метр.

Наниматели жилых помещений в бездотационных домах с января, возможно, будут ежемесячно платить 41,21 рубля за метр вместо нынешних 35,4 рубля, или на 16,4% больше.

Ранее сообщалось, что рост тарифов на теплоснабжение в Москве в 2011 году составит 11,4%, на электроэнергию — 14%.

В 2010 году в России будет выдано ипотечных кредитов на сумму 340 миллиардов рублей, что в 2,2 раза превышает показатель 2009 года. Такие данные объявил гендиректор Агентства по ипотечному жилищному кредитованию Александр Семеняка.

По его словам, за девять месяцев этого года в стране выдано 234,2 миллиарда рублей ипотечных кредитов. Это в 2,55 раза превышает аналогичный показатель прошлого года (91,7 миллиарда рублей). Количество выданных за январь-сентябрь кредитов по сравнению с 2009 годом увеличилось в 2,4 раза до 187,3 тысячи.

Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в Нью-Йорке по итогам торгов 30 ноября 2010г. понизилась на 1,62 долл. и составила 84,11 долл./барр.

Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) понизилась на 1,42 долл. и составила 85,92 долл./барр.

Таким образом, рынок, начавший неделю ростом, вновь продемонстрировал снижение.

Накануне, 29 ноября, цены на нефть значительно выросли, получив поддержку от целого ряда факторов, среди которых стоит отметить одобрение пакета помощи Ирландии, позитивную макростатистику США, а также ожидаемое похолодание в США и Европе.

Банк России на своем последнем заседании принял решение изменить структуру своих золотовалютных резервов, добавив в них австралийский доллар. Инвестиции в новую для ЦБ валюту начнутся уже в следующем году, примерно через полгода, сообщил сегодня в Лондоне первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев.

Ранее очередным шагом к диверсификации резервом стали пробные операции по покупке канадского доллара. Их ЦБ РФ начал в ноябре, но на подготовку этих операций ушел целый год, пояснил А.Улюкаев в кулуарах форума Адама Смита.

"Мы должны подготовиться, открыть счета, назначить агентов и так далее. Это займет не менее шести месяцев, поэтому покупки могут начаться только после этого - по прошествии не менее чем шести месяцев", - цитирует Reuters первого зампреда ЦБ РФ.

На данный момент основу золотовалютных резервов РФ, составляющих чуть менее полутриллиона долларов, составляют доллар США (47%) и евро (41%). Заметно меньшую долю составляют британский фунт стерлингов (10%) и японская иена (2%). Ожидается, что доля канадского и австралийских долларов будет еще меньше, чем у японской валюты.

Ранее ЦБ также пробовал включить в структуру резервных валют швейцарский франк, однако из-за ограниченности рынка для этой валюты отказался от этой идеи.

Золотовалютные резервы РФ в их еженедельном исчислении на окончание указанной даты опустились до минимума за десять недель. Как сообщил сегодня департамент внешних и общественных связей Банка России, объем золотовалютных резервов Российской Федерации по состоянию на 26 ноября 2010г. составил 484,6 млрд долл. США.

Таким образом, за отчетную неделю резервы сократились на 4,7 млрд долл.

По состоянию на начало года объем резервов РФ составлял 439,45 млрд долл., и за истекший период года прирост резервов составил 46,95 млрд долл.

В середине октября объем резервов впервые за два года превысил отметку 500 млрд долл. Исторический максимум этого показателя был зафиксирован 8 августа 2008г., когда объем российских международных резервов составлял 598,1 млрд долл.

Крупнейшим в мире держателем золотовалютных резервов является в настоящее время Китай, который накопил уже более 2,65 трлн долл. Запасы КНР более чем в два раза превосходят ЗВР Японии, которая более чем с триллионом долларов в резерве занимает второе место в мире по этому показателю. Россия по уровню международных резервов прочно держится на третьем месте. Согласно последнему прогнозу Центробанка, по итогам года прирост золотовалютных резервов составит 64,7 млрд долл.

Международные резервы РФ представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату. Международные резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (SDR), резервной позиции в МВФ и других резервных активов.