На российском валютном рынке сегодня продолжилось снижение курса рубля по отношению к евро и бивалютной корзине. Уже на открытии котировки евро вплотную приблизились к отметке 40 руб. В настоящее время за один евро дают 39,84 руб. - на 31 копейку выше курса на сегодня.

Котировки американской валюты в начале торговой сессии практически не изменились. На данный момент валюта США торгуется на отметке 30,69 руб. - всего на 1 копейку ниже официального курса, установленного Банком России на сегодня.

Довольно ощутимо выросли на открытии и котировки бивалютной корзины. Сейчас стоимость корзины Банка России составляет 34,85 руб. - на 13 копеек выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 30,7 руб./долл., курс евро - 39,53 руб./евро.

На российском валютном рынке сегодня продолжилось падение курса национальной валюты РФ по отношению к евро и бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро). В ходе торгов котировки евро впервые с марта этого года поднялись выше отметки 40 руб., а корзина Банка России подорожала до 4-месячного максимума.

Официальный курс евро вырос в итоге сразу на 38 коп. и составил 39,91 руб./евро. В настоящее время за один евро на внутреннем рынке дают 39,96 руб. – на 40 коп. выше уровня предыдущего закрытия. При этом максимальные сделки по евро совершаются уже на отметке 40,05 руб./евро.

Котировки американской валюты при этом сегодня практически не изменились. Официальный курс доллара был установлен Банком России на уровне 30,74 руб. – на 4 коп. выше предыдущего значения. На данный момент американская валюта дорожает на 5 коп., поднимаясь до отметки 30,79 руб./долл.

Довольно ощутимо подорожала сегодня и бивалютная корзина. Сейчас корзина торгуется на отметке 34,95 руб. – на 23 коп. выше уровня предыдущего закрытия. На столь высоких отметках бивалютный ориентир не был с мая этого года.

Торговая сессия на российском валютном рынке проходила сегодня под знаком резкого снижения курса национальной валюты по отношению к евро и бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро). В итоге котировки евро впервые с марта поднялись выше отметки 40 руб., а корзина Банка России подорожала до 7-месячного максимума.

На момент закрытия торгов на ММВБ за один евро давали 39,99 руб. – на 43 коп. выше уровня закрытия предыдущей сессии. Всего же за последние три торговых дня общеевропейская валюта подорожала почти на 70 коп.

Немного повысились по итогам дня и котировки американской валюты. На закрытие торгов в 17:00 мск доллар торговался на отметке 30,82 руб. - на 8 коп. выше уровня закрытия торгов накануне. При этом максимальные сделки по доллару совершались уже вблизи отметки 31 руб. – на уровне 30,97 руб./долл.

Бивалютная корзина завершила день на отметке 35,12 руб. - на 40 коп. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Последний раз стоимость корзины Банка России находилась на столь высокой отметке в феврале этого года.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на завтра, составляет 30,74 руб./долл., курс евро – 39,91 руб./евро.

Первыми "забили тревогу" на основе исследования ГУ ВШЭ в "Независимой газете". По данным прогноза, который опубликован в бюллетене Центра развития Высшей школы экономики (ВШЭ), декабрьские выплаты по внешним долгам и рост импорта приведут к подорожанию доллара к рублю примерно на 20%. Опрошенные журналом "Личные деньги" эксперты, так драматично к прогнозу не отнеслись, и разъяснили причины слухов о девальвации.

Как пишет "НГ", причиной возможной девальвации должны стать объемные выплаты российскими властями, банками и компаниями нерезидентам к концу года. Кроме того, эксперты издания ожидают сокращения сальдо текущих операций, что фактически означает дефицит в стране иностранной валюты, который возникает из-за превышения импорта над экспортом и оттока капитала.

Понятно, что в этом году превышение импорта весьма вероятно. Причиной тому послужит и засушливое лето-2010, и рост импорта фармацевтической продукции (в связи с введением госрегулирования цен из перечня жизненно-важных и необходимых лекарств), и высокий спрос россиян на импортные одежду, обувь, бытовую технику и автомобили.

Однако все перечисленные причины раньше никоим образом ощутимо на стоимости рубля не сказывались. А тем временем, директор департамента финансово-экономической экспертизы компании "2trade.ru" Дмитрий Пушкарев заявил "НГ": "Граждане могут попытаться сохранить свои сбережения, закупив за рубли доллары и евро. Мы рекомендуем населению сокращать рублевую долю в корзине трех валют и наращивать свои сбережения в долларах и евро в части сбережения капитала, сохранив при этом необходимую и достаточную рублевую базу для обслуживания потребительских текущих нужд. В течение третьего квартала мы сокращаем долю рубля с текущих 30% до целевых 10% в валютной корзине до конца 2010 года", - советует Пушкарев.

Между тем, эксперты, опрошенные "Личными деньгами", серьезной угрозы девальвации не видят и в большинстве своем привязывают курс рубля к стоимости нефти. А также советуют, по-прежнему, распределять накопления в корзине валют. Правда, не все однозначно придерживаются мнения, каких именно валют.

Так, аналитик ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников считает, что сценарий 20%-ной девальвации, маловероятен. "При ценах на нефть не ниже $70 за баррель мультивалютная корзина ЦБ (55% в долларах, 45% в евро) будет стоить к концу года не выше 35 рублей. Шансы на то, что цены на нефть не рухнут, укрепились после того как правительство Китая заявило в этом месяце, что будет наращивать инвестиции в товарные ресурсы. Выплаты долга в декабре действительно большие, но ничего катастрофичного в этом нет. Выплачиваться будет только часть долга, а другая часть будет реструктуризирована (это нетрудно сделать при нынешних ценах на нефть). Высокие цены на нефть создают приток капитала по торговому балансу - оснований для особого беспокойства я пока не вижу", - отмечает он.

"Нам кажется целесообразным вкладывать деньги в рублевые депозиты, а также евродепозиты. Вложения в доллары США мы не советуем из-за неопределенности связанной с усилением позиций демократов после ноябрьских выборов в Конгресс США. Экономическая политика может существенно поменяться, и текущее вялое восстановление остановится, не исключен и сценарий гиперинфляции. Кроме того экономические проблемы Европы "на виду", а масштаб проблем в экономике США до сих пор неизвестен. В частности, не известна точная цифра по "плохим долгам" и это создает препятствия для вложение в доллар. Наш выбор: 50% вложений в рубль и 50% в доллар", - заключает А.Верников.

Добавлено (16.09.2010, 07:34)
---------------------------------------------
Старший финансовый консультант юридической компании "Налоговик" Тамара Сударева дает еще более интересное заключение: "Хотелось бы сначала рассказать о таком финансовом термине, который уже 50 лет используется в биржевых сделках - шумовая торговля. Это сделки, совершаемые не специалистами-аналитиками, а обывателями, действующими по полученной из СМИ информации (шуму). И если учесть, что брокеры получают свой доход с любых колебаний, то при любом затишье на рынке появляется смысл подобную "волну" создать. Почему-то в описанном анализе нет ссылок на мировые цены на нефть, а именно это влияет на экспортную составляющую торгового баланса России", - отмечает Т.Сударева.

"За последний год по данным oil-price.net эта цена выросла почти в 1,5 раза - с 58 до 87 долларов за баррель. И приток долларов в российскую экономику только увеличился. Не думаю, что изменения структуры торгового и неторгового (по международным кредитам и т.п.) баланса непременно приведут к девальвации рубля - ЦБ РФ уже год удерживает курс рубля в намеченных рамках, хотя и в этом периоде колебания тоже имелись", - отмечает консультант "Налоговика".

"Поэтому точно не стоит, руководствуясь одной публикацией, бросаться обменивать валюту. Для того, чтобы обеспечить сохранность своих сбережений, их точно не следует держать в какой-то одной валюте, англичане в старинной поговорке советовали "не держать все яйца в одной корзине". Самым устойчивым от валютных колебаний считается вложение, пропорциональное "рублевой корзине" Центробанка - 50% в долларах США, 50% - в евро", - советует Т.Сударева.

Консультант департамента Due Diligence НКГ "2К Аудит - Деловые консультации" / Morison International Андрей Чернявский отмечает: "В России ускорилась инфляция, понятно, что в определенные правительством рамки в 7,5% она уже не уложится, увеличивается импорт, кроме того, на конец года приходятся серьезные выплаты по внешнему долгу, поэтому основания для снижения курса рубля есть".

Однако добавляет: "Но несмотря на эти негативные тенденции сальдо внешней торговли не переживает резко ухудшения, отток капитала по итогам 2010 года из страны будет, но не в очень серьезных масштабах, конъюнктура внешних рынков и цены на нефть остаются стабильными. Серьезной девальвации рубля к концу года в 20% не ожидается, но рубль подеешевеет. Максимально рубль может подешеветь на 10% к концу года".

Егор Сусин, руководитель аналитического департамента компаний, работающих под брендом АЛЬПАРИ солидарен с позицией привязки рубля к стоимости нефти. "Девальвационные риски для рубля присутствуют, но пока я не стал бы сильно драматизировать ситуацию. Риск скорее идет со стороны крайне неоднозначной ситуации на рынке нефти, цены зафиксировались в достаточно узком диапазоне и активнее реагируют на негативные факторы, игнорируя периодически пробивающийся позитив. Отрицательное влияние на рубль окажет и засуха, ускорение инфляции и рост импорта сельскохозяйственной продукции внесут определенные коррективы в перспективы российской валюты. Это нормальные процессы - рубль действительно будет склонен к снижению к концу года, но называть это управляемой девальвацией не стоит, рублевый рынок постепенно становится более гибким и больше отражает реальную ситуацию, как во внутренней экономике, так и во внешнеэкономических отношениях. Тот факт, что российским компаниям предстоит погасить достаточно большой объем внешних займов мало о чем говорит, т.к. большая часть займов рефинансируется. Пока нефть удерживается в диапазоне $70-$80 за баррель, серьeзных рисков резкой девальвации для рубля нет. Рост инфляции может сделать внешние кредитные ресурсы несколько дороже, кредиторы будут просить выше ставки, но пока мировая ликвидность находится на достаточно высоких уровнях, можно не паниковать по поводу невозможности рефинансирования кредитов. Ориентиром к концу года будут уровни 32-33 рубля за доллар, говорить же о какой-то специальной управляемой девальвации я бы не стал, есть объективные финансовые потоки - они в текущем моменте имеют приоритет", - объясняет Е.Сусин.

Добавлено (16.09.2010, 07:34)
---------------------------------------------
Денис Барабанов, начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" резюмирует: "Я бы не стал называть возможное некоторое ослабление рубля девальвацией. Это нормальный процесс, когда валюта то дешевеет, то дорожает, тем более что ЦБ стал в этом вопросе более гибким. Если мы посмотрим на период кризиса, то рубль довольно быстро восстановил свои позиции. Указанные факторы (выплата долгов, рост импорта, локальный всплеск инфляции) действительно будут способствовать снижению курса рубля, однако в долгосрочном периоде далеко не факт, что реальный курс рубля будет низким. Ситуация будет во многом зависеть от темпов роста экономики и ее привлекательности в глазах мировых инвесторов. Плюс от цен на нефть".

"Что касается накоплений, то, во-первых, вопрос диверсификации обычно стоит перед состоятельными гражданами, которым есть что диверсифицировать. Если говорить о небольших суммах, вкладах в банк, то наиболее разумно - вложить их в доллары и евро в соотношении 50 на 50. А в рублях население получает зарплату", - советует Д.Барабанов.

В заключение нашего обзора вероятности наступления рублевой девальвации, хотелось напомнить и о позиции регулятора по данному вопросу. С начала введения Центробанком плавной девальвации, границы бивалютной корзины поддерживал сам Банк России путем интервенций. Неоднократно первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев объяснял, что финансовая система России недостаточно развита и не предлагает необходимых инструментов хеджирования валютных рисков, поэтому ЦБ приходится сглаживать избыточную волатильность.

При этом, по его словам, ЦБ осуществляет валютную интервенцию, как на границах, так и внутри плавающего коридора, находящегося в пределах фиксированного широкого коридора стоимости бивалютной корзины. ЦБ действует в двух обстоятельствах. Первое связано с торговым балансом РФ - очень высокое положительное сальдо торгового баланса давит на рубль в сторону укрепления, поэтому часть валюты ЦБ приобретает вне зависимости от того, где находится курс - приближается он к нижней границе коридора или не приближается.

Другая часть интервенций, по словам А.Улюкаева, связана с притоком капитала. В этом случае ЦБ приобретает валюту вблизи нижней границы валютного коридора. Совершив определенный объем покупок, ЦБ сдвигает нижнюю и верхнюю границы плавающего коридора вниз (при покупке $700 млн ЦБ сдвигает коридор на 5 копеек вниз, при продаже $700 млн - на 5 копеек вверх).

И пока никаких причин, а также официальных высказываний, впрочем, как и слухов, со стороны ЦБ не последовало, система будет действовать по-прежнему.

На российском валютном рынке сегодня продолжилось падение курса национальной валюты РФ по отношению к доллару, евро и бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро). Уже на открытии котировки американской валюты - впервые с начала июля - поднялись выше отметки 31 руб.

В настоящее время доллар торгуется на отметке 31,07 руб. - на 33 коп. выше курса на сегодня. Удорожание общеевропейской валюты на открытии оказалось более существенным. На данный момент за один евро на внутреннем валютном рынке дают 40,32 руб. - на 41 коп. выше официального курса. Довольно сильно подорожала на открытии и бивалютная корзина. Сейчас стоимость корзины Банка России составляет 35,26 руб. - на 14 коп. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Накануне бивалютный ориентир подорожал по итогам дня на 40 коп., поднявшись до 7-месячного максимума.

Аналитик ГК Broco Ева Богова отмечает, что накануне рубль существенно снизился по отношению к бивалютной корзине. Такая динамика спроса на валюты вызывает опасения участников торгов о вероятной девальвации рубля. Однако, несмотря на опасения инвесторов, увеличивающие объем торговых операций с валютой, текущей динамике валютного рынка есть вполне закономерное объяснение, полагает эксперт.

По ее словам, рост евро на внутреннем валютном рынке вполне объясняется ростом европейской валюты на рынке FOREX. "При этом нестабильные, слабеющие нефтяные котировки оказывают давление на рубль, а вероятность повышения ставки рефинансирования в еврозоне и США оказывает поддержку валютам, входящим в корзину", - подчеркнула Е.Богова.

Однако, предупреждает она, стоит помнить, что вероятность девальвации российской валюты сохраняется, поскольку более слабый рубль позволит эффективнее использовать внутренний рынок для экспорта и сделает товары, произведенные на территории России, более конкурентоспособными. "Сегодняшний день на внутреннем валютном рынке будет подвержен общей тенденции ослабления рубля относительно бивалютной корзины, но все же с некой оглядкой на формирующиеся коррекционные настроения по рискованным валютам на FOREX", - заключила аналитик ГК Broco.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 30,74 руб./долл., курс евро – 39,91 руб./евро.

Текущая неделя принесла участникам российского валютного рынка неприятный сюрприз. Если в начале недели ситуация на бирже ММВБ проходила под знаком укрепления рубля к доллару и ослабления к евро, то накануне расклад сил на внутреннем рынке изменился и национальная валюта РФ ушла в крутое пике.

Сегодня падение котировок рубля продолжилось. В результате, евро обновил майский максимум, доллар – июльский, а бивалютная корзина впервые с февраля пробила вверх отметку в 35 руб. Самое интересное, что как таковых поводов для ослабления российской валюты нет. Единственный слух, который будоражит умы участников рынка, - грядущая девальвация рубля, направленная на поддержание российских экспортеров. Возможно, именно из этих опасений инвесторы и избавляются от национальной валюты РФ.

Лишь только за эту неделю котировки американской валюты выросли на 1,4% - с 30,68 руб. на открытии торгов в понедельник до 31,1 руб. в ходе сегодняшней торговой сессии. Евро обогнал своего американского конкурента почти вдвое, подорожав с 39,33 руб. до 40,6 руб. При этом официальный курс общеевропейской валюты вырос за последние четыре дня более чем на рубль – до 40,32 руб. В итоге экспертам остается лишь гадать, что могло спровоцировать столь резкое снижение национальной валюты РФ.

Добавлено (16.09.2010, 17:46)
---------------------------------------------
Плавная девальвация неизбежна

Толчком для размышлений о скорой девальвации рубля послужило исследование экспертов Центра развития Высшей школы экономики, которые считают плавное обесценивание курса национальной валюты неизбежным. Во всяком случае, именно об этом говорится в бюллетене под редакцией директора по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ Сергея Алексашенко. "Скорее всего, она (девальвация – прим. РБК) будет не очень сильной, но в сочетании с растущей инфляцией ее может оказаться достаточно для дестабилизации экономической ситуации в стране", - отмечается в исследовании.

"Что будет в декабре, когда российским властям, банкам и компаниям предстоит выплатить нерезидентам максимально высокую с начала года сумму в $15,8 млрд?", – задается вопросом С.Алексашенко, занимавший некогда пост заместителя главы Центробанка. В связи с возможной девальвацией эксперты ВШЭ советуют россиянам снизить долю рубля в сбережениях до 10%.

Частично соглашается с экспертами ГУ-ВШЭ и аналитик ИК "Финам" Александр Осин, полагающий, что Банк России включился в гонку девальвации. "Сейчас ослабить свою валюту стремятся несколько стран, например, Швейцария и Япония. Кроме того, ходят слухи, что аналогичные меры может предпринять ФРС США", - говорит эксперт. Правда, при этом он оговаривается, что если ослабление иены и швейцарского франка обосновано фундаментальными факторами, то для серьезного снижения рубля объективных причин нет.

Добавлено (16.09.2010, 17:47)
---------------------------------------------
Причин для ослабления рубля не нашлось

Про отсутствие каких-либо причин для падения курса национальной валюты РФ твердят и остальные эксперты. Аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Вера Маргацкая, например, уверяет, что падение курса рубля накануне было вызвано активными продажами российской валюты. "Похоже, это был вывод средств с российского рынка кем-то из крупных нерезидентов, которые конвертировали рубли в доллары и евро. Падение цен на нефть не могло оказать столь сильного влияния на валютный рынок", - рассуждает эксперт.

В свою очередь начальник аналитического отдела Forex Club Андрей Диргин полагает, что "текущее ослабление рубля носит краткосрочный конъюнктурный характер" и связано с тем, что российский корпоративный сектор скупает валюту для выплат внешних долгов. Более того, по мнению эксперта, бивалютная корзина уже вплотную приблизилась к критическому уровню, и, в случае продолжения тренда на укрепление доллара и евро, Центробанк проведет на рынке валютные интервенции.

Светлое будущее российской валюты

Что же касается дальнейшего будущего российской национальной валюты, приходится признать, что оптимистов среди участников рынка все же больше: большинство экспертов не верят ни в какую девальвацию и даже ожидают небольшого укрепления рубля до конца года. Только лишь аналитик ГК Broco Ева Богова полагает, что российская валюта сейчас довольно крепка, но высокий курс рубля основан, скорее, на растущих сырьевых котировках, чем на реальном состоянии темпов развития внутреннего производства. "К концу года курс евро может укрепиться к рублю до уровня в 42-44 руб., а курс доллара будет колебаться в коридоре 33-36 руб.", - прогнозирует эксперт.

В целом же большая часть опрошенных экспертов в один голос твердят о дальнейшем росте курса рубля. "На наш взгляд, уже в двадцатых числах сентября корзина вернется к уровню в 34,5 руб.", - полагает А.Диргин. По мнению эксперта, рубль имеет потенциал для роста на волне увеличения цен на сырьевую группу товаров. "В этом случае поток валюты в российскую экономику перекроет негативный тренд сокращения торгового баланса, и уже в ближайшие два месяца российский рубль может укрепиться до 29 руб./долл.", - подчеркивает начальник аналитического отдела Forex Club.

Вторит ему и Александр Осин, который считает отметку 28-32 руб./долл. справедливым коридором для российской валюты до конца года. "Если Центробанк будет выталкивать рубль за границы этого коридора, рынок "затолкает" его обратно. Скорее всего, доллар до конца года будет стоить 28-29 руб. Пара евро/рубль, в свою очередь, пойдет за парой доллар/рубль. Для этой пары я считаю справедливым коридор в 36-40 руб./евро", - прогнозирует аналитик.

Добавлено (16.09.2010, 17:47)
---------------------------------------------
Закончим год без изменений

Правда, некоторые эксперты не видят поводов ни для роста, ни для ослабления рубля. Заместитель начальника аналитического департамента "Арбат Капитал" Алексей Павлов отмечает, что российский рубль по-прежнему остается относительно сильной валютой, но фундаментальные факторы, поддерживающие его, уже не кажутся столь незыблемыми, как еще полгода назад. В частности, эксперт указывает на рост импорта и сокращающийся торговый баланс, а также на усиление инфляционного давления в стране, которое приведет к повышенному спросу на заграничные товары.

По его мнению, бивалютной корзине в перспективе не удастся вновь уйти ниже отметки 34 руб. "Впрочем, значительной девальвации в текущем году мы тоже, скорее всего, не увидим. Не исключено, что корзина закончит год на тех же уровнях, на которых торгуется сегодня", - подчеркивает А.Павлов.

Торговая сессия на российском валютном рынке сегодня вновь началась со снижения курса рубля по отношению к доллару и евро. При этом если рост американской валюты на открытии оказался незначительным, то общеевропейская валюта подорожала сразу на полрубля.

В настоящее время за один евро на внутреннем валютном рынке дают 40,82 руб. - на 50 копеек выше курса на сегодня. Доллар торгуется на отметке 31,08 руб. - на 6 копеек выше официального курса, установленного Банком России на сегодня.

Бивалютная корзина на открытии торговой сессии, наоборот, подешевела. Сейчас стоимость корзины Банка России составляет 35,46 руб. - на 21 копейку ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня. Накануне бивалютный ориентир подорожал на 55 копеек после роста на 40 копеек в ходе предыдущей торговой сессии.

Аналитик ГК Broco Ева Богова отмечает, что накануне российский рубль продолжил нисходящий тренд. Дополнительное давление на российскую валюту продолжает оказывать снижение мировых цен на нефть и опасения инвесторов о возможной "зимней" девальвации рубля. "Сегодняшний день на внутреннем рынке, скорее всего, будет носить коррекционный характер, что позволит нам в течении торговой сессии увидеть разнонаправленное движение валют. Однако к концу торговой сессии мы ожидаем ослабления бивалютной корзины к рублю", - подчеркнула Е.Богова.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 31,02 руб./долл., курс евро - 40,32 руб./евро.

Бюджет сверстан, или почти сверстан. Минфин внесет его через неделю и предваряет это событие новыми опасениями по части цен на нефть. В министерство не исключают, что цена барреля в следующем году, скорее всего, пойдет вниз, а в 2012-2013 годах может меняться как вверх, так и вниз.

"Не исключено, что в ближайшие два-три года цены снизятся до $40-50 за баррель. Если такое произойдет, то мы будем финансировать дефицит бюджета за счет заимствований", - заявил директор департамента долгосрочного финансового планирования министерства финансов Вадим Максимов на ежегодной конференции Fitch Ratings.

Стоит отметить, что о возможности развития неблагоприятной для бюджета ситуации с ценами на нефть ранее предупреждал глава Минфина Алексей Кудрин. В июне, после того как правительство одобрило уточненный прогноз развития экономики страны на ближайшую трехлетку, главный попечитель российского бюджета предупреждал, что нефтяной рынок в ближайшие три года еще заставить понервничать. Тогда он не исключал, что цена нефти может опускаться до $60 за баррель, а возможно, и ниже.

"Мы будем еще в ближайшие 3 года иметь снижение до $60, и, я уверен, что возможно и больше. Это мой прогноз на основе имеющейся аналитики", - предупреждал А.Кудрин от излишней эйфории по части нефтяных цен.

Возможно, опасения Минфина напрасны. В ближайший год на нефтяном рынке вроде бы не ожидается сюрпризов. Средняя цена нефти марки WTI в четвертом квартале этого года составит $77 за баррель, сообщается в краткосрочном прогнозе министерства энергетики США. И к концу следующего года, как ожидает Минэнерго, нефть подорожает до $84 за баррель, причем средняя цена по итогам 2011 года составит $82 за баррель.

В 2010 году нефть будет стоить, как ожидается, в среднем $77,37 за баррель. По итогам прошедшего года средняя цена равнялась $61,66 за баррель, а в 2008 году - $99,57 за баррель.

Наша нефть марки Urals, цена которой и закладывается в бюджет, как правило немногим дешевле американского сорта нефти.

В новом сценарии развития российской экономики на 2011-2013 годы цена нефти Urals заложена в $75-79 за баррель, что является относительно комфортным уровнем для сверстанного бюджета, хотя сбалансированность бюджета, как неоднократно признавалось, находится на уровне 90 и более долларов за баррель "черного золота". Кстати, глава Минфина предлагал "кроить" федеральный бюджет исходя из $70 за баррель, но в итоге не отстоял своей позиции.

Несмотря на опасения Минфина, бюджет кроится и перекраивается, наращивая и доходы, и расходы. Власти на днях пересмотрели прогнозы по доходам и расходам бюджета на ближайшие три года. Доходы бюджета будут увеличены почти на триллион рублей, зато расходы вырастут на 1,1 трлн рублей. При этом относительно ВВП размер дефицита бюджета останется прежним: 3,6% ВВП, 3,1% ВВП, 2,9% ВВП на 2011, 2012 и 2013 год соответственно.

Прогноз по ценам на нефть при этом не изменился. Просто власти уточнили курс рубля к доллару - до 30,5 рубля/$ в 2011 году, 30,7 руб./$ в 2012 году, 31 руб./$ в 2013 году.

Добавлено (17.09.2010, 14:38)
---------------------------------------------
"Это заметное уточнение по курсу. Если мы исходим из того, что не меняем прогноз цен на нефть, тем не менее, изменение курса увеличивает доходы в рублевом выражении от наших внешних поставок", - отмечал А.Кудрин. Такими образом, по его словам, в первую очередь нефтяные доходы, несмотря на сохранение цен на нефть на прежнем уровне, увеличатся в 2011 году на 87 млрд рублей, в 2012 году - на 301 млрд рублей, в 2013 году на 358 млрд рублей.

В преддверии внесения бюджета министерство озвучило некоторые источники финансирования дефицита Так, по словам Вадима Максимова, дефицит федерального бюджета в 2011 году будет компенсироваться за счет внешних и внутренних заимствований, средств Резервного фонда и частично за счет приватизации, доходы от которой составят 0,6-0,7% ВВП. В.Максимов добавил, что "в том бюджете, который мы вносим через неделю, не предусмотрено значительных расходов из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для финансирования дефицита бюджета".

Рост ВВП в ближайшие годы в 4-4,5% - это "вполне реально", уверен глава департамента Минфина. Однако, по его словам, для РФ это небольшой показатель, "который говорит о том, что никаких новых технологий не появляется, просто идет восстановление низкой базы".

При этом В.Максимова "посрамил" пессимистов, которые начали снижать прогнозы по росту экономики в текущем году. По его словам, рост ВВП в 2010 году может составить 5%. Правда, рост этот будет скорее бумажный. Как пояснил чиновник, Росстат пересчитал значение промпроизводства, а до конца сентября может пересчитать и ВВП.

Торговая сессия на российском валютном рынке началась сегодня с незначительного снижения курса национальной валюты РФ по отношению к доллару и евро. Котировки бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро) в начале дня, наоборот, немного понизились.

В настоящее время американская валюта торгуется на отметке 31,02 руб. – на 4 копейки выше курса на сегодня. Котировки общеевропейской валюты поднялись на открытии на 6 копеек и сейчас за один евро дают 40,61 руб.

Корзина Банка России торгуется на данный момент на отметке 35,35 руб. – на 2 копейки ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 30,98 руб./долл., курс евро – 40,54 руб./евро.

В ожидании решения Федеральной резервной системы о дополнительном стимулировании экономики доллар приблизился вчера к пятинедельным минимумам. Единая европейская валюта отыгрывает позиции, поскольку инвесторы надеются, что долговой кризис в ЕС остался позади. На российском валютном рынке сохраняются опасения о перспективах рубля. По данным Центробанка, профицит внешней торговли перестанет быть для отечественной валюты поддерживающим фактором. По мнению экспертов, этот показатель будет не слишком высок, и Центробанк может быть вынужден позволить рублю некоторое ослабление.

Наблюдатели сходятся во мнении: на сегодняшнем заседании ФРС сообщит о том, что будет сохранять базовую ставку на минимальном уровне в течение длительного времени. "Если ФРС решит дать сигнал о том, что стимулирующие меры продолжатся, доллар может продолжить снижение", -- сказал Reuters валютный аналитик National Australia Bank Джон Кириакопулос. А по мнению главы инвестиционной компании PIMCO Мохаммеда Эль-Эриана, ФРС может также сократить прогноз по экономическому росту, и это окажет дополнительное давление на американскую валюту.

Банк России продолжает искать решение валютного вопроса: он обещает увеличить эластичность и ширину коридора для операций на валютном рынке. Как отмечается в проекте основных направлений денежно-кредитной политики на 2011--2013 годы, профицит внешней торговли России пока способствует укреплению рубля, но в дальнейшем роль этого фактора в курсообразовании будет снижаться, а влияние потоков капитала -- расти. "В 2011--2013 годах основными факторами изменения курса рубля будут баланс внешнеторговых операций и динамика трансграничных потоков капитала при растущей роли последних, -- говорится в документе. -- В настоящее время сохранение положительного сальдо внешнеторговых операций создает условия для укрепления национальной валюты, однако по мере выравнивания внешнеторгового баланса значение данного фактора будет снижаться".

При этом ЦБ оговаривается, что потоки капитала мало поддаются прогнозу, поэтому предсказать движение курса рубля в среднесрочной перспективе сложно. В этих условиях повышается важность управления валютными рисками и возрастает роль процентной политики ЦБ -- как для обеспечения финансовой стабильности, так и для выполнения целевых ориентиров по инфляции, отмечается в документе. ЦБ повторил обещание удерживать волатильность курса "в приемлемых границах" в 2011--2013 годах за счет интервенций, постепенно сокращая присутствие на рынке в рамках подготовки к переходу к плавающему валютному курсу.

Эксперты отмечают, что на фоне ухудшения экономической конъюнктуры регулятор столкнется с проблемой стабильности платежного баланса. "Главными трендами, определяющими состояние платежного баланса России, являются динамика экспорта и импорта, а также динамика потоков капитала, -- отмечают в очередном выпуске бюллетеня "Новый курс" Сергей Алексашенко и Максим Петроневич. -- Находящиеся на достаточно высоком и комфортном уровне мировые цены на нефть тем не менее не проявляют стремления подняться выше текущих отметок. Это приводит к тому, что начиная с марта-апреля текущего года российский экспорт стагнирует, а темпы роста импорта составляют 30--35% к уровням прошлого года".

В связи с этим торговое сальдо может снизиться до критического уровня уже в декабре, считают авторы бюллетеня. В этом случае Банк России может воспользоваться валютными резервами для поддержания устойчивости платежного баланса, то есть продать десяток-другой миллиардов долларов для стабилизации ситуации. С другой стороны, платежный баланс может быть поддержан притоком капитала в Россию, если вдруг иностранные инвесторы посчитают, что российские финансовые рынки являются для них весьма привлекательными и сулят большие выигрыши. Впрочем, не верится, что такая ситуация может сложиться в ближайшие год-два, подчеркивают эксперты.

Добавлено (21.09.2010, 12:03)
---------------------------------------------
Они предполагают, что Банк России для поддержания стабильности будет сочетать валютные интервенции и ослабление рубля: "Можно смело утверждать, что интервенции не могут продолжаться бесконечно, резервы хотя и колоссальные, но конечные. Это значит, что рано или поздно Банк России должен будет вывести курс рубля на тот уровень, который будет обеспечивать устойчивость платежного баланса, т.е. наличие как минимум слабоположительного сальдо текущих операций". По прогнозам авторов "Нового курса", этого можно достичь девальвацией рубля на 12--20%. Впрочем, они предупреждают, что цифры могут значительно колебаться в зависимости от цен на нефть, поведения инвесторов и других факторов.

Ведущий аналитик банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев не торопится драматизировать ситуацию. Он считает, что снижение рубля к бивалютной корзине в сентябре объясняется техническими факторами. "Делать какие-то категоричные выводы, искать глубинные причины пока рано, в том числе и потому, что движение, на наш взгляд, не демонстрирует симптомов средне/долгосрочного характера, негативные тактические триггеры для рубля, строго говоря, отсутствуют", -- отмечает эксперт. По его мнению, не стоит рассчитывать на снижение сальдо торгового баланса из-за расширения импорта: "Как известно, официальная статистика сильно запаздывает. Пока известно, что июльский показатель составил 11 млрд долл., что ниже значения за предыдущий месяц на 1,5 млрд долл. -- едва ли это величина критическая". "Пока мы не видим оснований существенным образом корректировать собственный фундаментальный прогноз, который предполагает сохранение умеренной волатильности основных рублевых пар и, по сути, отсутствие девальвационных рисков в среднесрочной перспективе", -- отмечает г-н Харлампиев.

Торги на российском валютном рынке начались сегодня разнонаправленным движением ведущих валют. Рубль немного укрепился к доллару, однако сильно подешевел по отношению к евро и бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро). Уже на открытии котировки европейской валюты махом преодолели отметку в 41 руб. и достигли семимесячного максимума по отношению к рублю.

Причиной послужило существенное укрепление евро на FOREX, где американская валюта потеряла 1,26% своей стоимости, отступив до уровня 1,33 долл./евро. В результате в первые же минуты евро начал стремительное наступление на рубль, достигнув в момент утреннего пика значения 41,21 руб./евро. Доллар же, напротив, немного уступил российской валюте.

В настоящее время евро торгуется на отметке 41,2 руб. - на 53 копейки выше официального курса, установленного Банком России на сегодня. Американская валюта подешевела на открытии на 13 копеек и сейчас за один доллар на внутреннем рынке дают 30,95 руб.

Довольно сильно выросли на открытии и котировки бивалютной корзины. Сейчас корзина Банка России торгуется на отметке 35,55 руб., прибавляя около 13 копеек по сравнению с уровнями закрытия предыдущей торговой сессии.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 31,08 руб./долл., курс евро - 40,65 руб./евро.

Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в Нью-Йорке по итогам торгов 21 сентября 2010г. понизилась на 1,34 долл. и составила 73,52 долл./барр.

Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) понизилась на 0,90 долл. и составила 78,42 долл./барр.

Отрицательная динамика в ценах по сделкам обусловлена завершением накануне технических покупок нефтяных фьючерсов. По итогам торгов 20 сентября цены на фьючерсы повысились в среднем на 1,5% и достигли максимальных значений за три торговых дня.

В США 22 сентября будут опубликованы официальные данные Министерства энергетики по запасам нефти и нефтепродуктов в стране. Отраслевые эксперты прогнозируют, что по состоянию на 17 сентября с.г. запасы сырой нефти в США могли снизиться за неделю на 1,5-1,6 млн барр.

При этом запасы бензинов, по мнению специалистов, за неделю практически не изменились, а запасы тяжелых дистиллятов могли увеличиться на 100-200 тыс. барр.

На российском валютном рынке сегодня продолжилось падение курса рубля по отношению к евро и бивалютной корзине ($0,55 долл. и 0,45 евро). Немного выросли в начале торговой сессии и котировки американской валюты.

Общеевропейская валюта на открытии вплотную приблизилась к 42 руб.: максимальные сделки по евро совершаются на отметке 41,99 руб./евро. В настоящее время евро торгуется на отметке 41,61 руб. - почти на 40 копеек выше официального курса. Доллар подорожал на 7 копеек - до 31,06 руб./долл.

Продолжили сегодня расти и котировки бивалютной корзины. Сейчас корзина Банка России торгуется на отметке 35,81 руб. - на 7 копеек выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Накануне национальная валюта РФ завершила день резким снижением по отношению к евро и корзине. Котировки общеевропейской валюты выросли на 66 коп., а корзина подорожала на 32 коп. Эксперты отмечают, что основной причиной ослабления рубля сейчас является рост импорта РФ и постепенное сокращение профицита торгового баланса страны. Кроме того, инвесторы опасаются нестабильной экономической ситуации: жара и засуха подтолкнули всплеск продовольственной инфляции и привели к сокращению ВВП.

"Происходят качественные изменения: в частности, мы вступаем в период ускорения инфляции. Это связано с тем, что бюджетная политика становится более стимулирующей, под это печатаются деньги", - приводит агентство Reuters мнение аналитика "Тройки Диалог" Антона Струченевского. По его словам, при этом не видно особенного притока капитала - в мире много более комфортных мест, чем Россия. "Это отражает ухудшение доверия к российской экономической политике. Если не случится чудес, можно ожидать дальнейшего ослабления рубля к корзине", - подчеркивает эксперт.

Напомним, что официальный курс доллара, установленный Банком России на сегодня, составляет 30,99 руб./долл., курс евро – 41,23 руб./евро.

Фракция Демократической партии в нижней палате конгресса США готовит законопроект, который позволит США принимать жесткие меры против Китая за "манипулирование юанем".Появление подобного законопроекта свидетельствует о нарастании напряженности в отношениях между двумя крупнейшими экономиками мира, пишет The Financial Times. В пятницу законопроект представят на обсуждение бюджетного комитета палаты представителей конгресса. По словам председателя бюджетного комитета Сандера Левина, положения законопроекта соответствуют правилам Всемирной торговой организации (ВТО)."Пришло время принять закон, который обеспечит поддержку правительству на двусторонних и многосторонних переговорах с китайскими властями с тем, чтобы американские компании и работники получили равные условия в мировой торговле", - заявила спикер палаты представителей Нэнси Пелоси.Принятие в США закона, вмешивающегося в валютную политику другой страны, приведет как к резкой критике со стороны Китая, так и к неоднозначной реакции в мире. Вполне вероятно, что Китай обратится с жалобой в ВТО, и его точка зрения найдет там поддержку, считают эксперты.Китай отменил жесткую привязку юаня к доллару США с 19 июня 2010 года. До этого с июля 2008 года юань с минимальными колебаниями находился на уровне 6,83 юаня за 1 доллар. С 19 июня юань подорожал на 2%, причем в последние две недели курс юаня стремительно растет, хотя американские политики по-прежнему считают такой подъем недостаточным.Во вторник курс юаня к доллару вырос до максимального с 1993 года уровня, когда Народный банк Китая установил официальный и рыночный курсы нацвалюты - 6,7079 юаня за 1 доллар.Некоторые экономисты полагают, что США требуют невозможного, настаивая на необходимости укрепления юаня на 20-40%. "Призывать к ревальвации любой валюты на 40% в короткий срок может только тот, кто не знаком с экономической природой валютных курсов, - заявил экономист Societe Generale Гленн Магвайр. - Такие перемены не должны происходить так быстро".Премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао, прибывший в Нью-Йорк для участия в сессии Генеральной ассамблеи ООН, заявил, что повышение курса юаня на 20% в сжатые сроки приведет к крайне отрицательным последствиям для китайской экономики."Мы даже не можем представить, какое количество китайских предприятий обанкротится, сколько китайских трудящихся потеряет работу, сколько трудовых мигрантов вернется обратно в свои деревни, если Китай согласится с требованием о ревальвации юаня на 20-40%. В этом случае Китаю грозят огромные социальные потрясения", - подчеркнул Вэнь Цзябао.При этом причиной отрицательного сальдо США в торговле с Китаем Вэнь Цзябао считает не обменный курс юаня, а структуру торговли и инвестиций.

Публикация отчета Ifo и более сильных данных по розничным продажам в Италии весьма позитивно отразилась на динамике единой европейской валюты, которая сегодня продолжила встречать интерес к покупке на спадах, но до сих пор не спешила возобновлять рост. К настоящему времени евро/доллар пробился выше оферов в районе $1.3335 и $1.3350/55 и теперь тестирует серию ордеров медведей в области $1.3375/85. Дилеры отмечают, что настрой в целом остается неплохим, однако после неплохого роста в начале неделе близость выходных может воодушевить спекулятивные счета на фиксацию прибыли. Они также отмечают, что на текущих уровней на стороне продавцов появилось европейский корпоративный счет, а офера также наблюдаются в районе тридцать четвертой фигуры, и быкам необходимо пробиться к стопам на прорыве $1.3415, что позволит еще раз проверить на прочность оборону медведей вблизи $1.3440/50, где, по некоторым сведениям, находится опционный барьер.